不知不觉，我来到了今年的最后一个季度。 去年关于小红书上市的传闻很多，后来就没有消息了。 近日CFO杨若离职，让部分等待年底上市的投资者彻底失去了希望。 .
有一种说法，CFO的来去与公司的IPO传闻不无关系。 果然，杨若离职的消息一出，久违音讯的小红书上市消息又被提起。 去年11月完成淡马锡和腾讯领投的融资后，估值达到200亿美元。
资本对于这个拥有3000万+KOC加持的流量巨头的期待有目共睹。 这个估值相当于4.6哔哩哔哩、6.6微博和29知乎。
传闻的上市地从去年初的美股换到了香港，但今年没有消息，可能会有阻碍。
对于国内的“第一草社区”来说，上市或许是迟早的事情。 但摆在小红书创始人毛文超和曲方面前的“麻烦事”，显然不止一个。
还有半个月时间，电商双十一考试又要来了。 2014年起推出电商“福利社”，2017年首次参与双11。 就这样，小红书在电商业务上探索了大约8年。
每年双十一之后，当淘宝、京东等销售数据满天飞时，小红书就“隐身”了。 公开数据显示，去年11月1日小红书，在小红书直播带货的品牌商和KOL单日浏览量最高不足10万，远远落后于头部电商。
业内有句话叫“社区的尽头是电商”，而经过八年的运营，小红书的电商考验显然不尽如人意。
一
广告和电商是小红书的“行走的两条腿”，也是种草社区的主要变现模式。 其中，广告收入占据绝对大头，而另一条腿电商则显得有些营养不良。
小红书的快速成长是事实，但几乎是“一条腿”走路也是事实。
单一的商业流动性是近年来市场对小红书存有疑虑的原因。 公开数据显示，小红书约80%的收入来自广告，电商业务经过8年的发展仅占其收入的20%左右。 据36氪报道，小红书2022年广告收入目标为240亿元，是2021年的两倍。粗略估算，公司今年的收入在300亿元左右，电商收入可见一斑一眼。
创始人曲方自2017年以来多次表示，小红书不是一家电商公司。 话说回来，电商是社区商业变现道路上极其重要的模式。
而且，小红书多多少少还是比较“老实”的。 虽然嘴上说不给小红书贴上电商的标签，但八年来，它在电商业务上做了不少事情。 有没有用是另外一回事。
官网将2014年上线的电子商务平台“福利会”写入公司重大发展事件。 随后，为发展跨境电子商务，郑州和深圳的自营保税仓库开始运营。 此外，小红书持续升级电商业务，推出自有电商品牌有光。
2016年，跨境电商政策的调整对小红书的冲击，对电商业务的推动。 毛文超和曲放也没有不努力。 他们试图整合“两条腿”，让社区的种草笔记和电商，但这些“两条腿”要么天生隔阂，要么方向不对，至今未能融合。
有想法也有努力，但8年来，小红书的收入来源依然是流量红利带来的广告收入，社区+电商之间似乎隔着一道屏障，就是打不开。
来自杭州的小白（化名）2015年开始玩小红书，起初他会在小红书完成消费闭环，但因为质量和真实性等多处问题，小红书现在就像“百度”一样的工具。
小白告诉《商务人士》，“玩小红书的时候，我很矛盾，希望在笔记下放一个产品链接，但当链接真的出现时，我对小红书和这篇笔记的信任度会直线下降……”
小红书的种草社区过于突出，已经习惯了“小红书种草，淘宝京东消费”。 内容社区与电商消费难以形成“接力”效应。
即便已经得到淘宝、抖音、快手等巨头的验证，电商接入直播的实力如虎添翼，但当小红书在2020年迟迟不上线直播时，依然“水土不服”。 直播带货并没有像小红书预期的那样加速“两条腿”的融合。 而小红书直播业务负责人刘欢也在今年年初离职。 从某种意义上说，直播风口还不能带动小红书的电商。
“商业人物”已连续5天在小红书直播平台蹲点，每次停留15分钟以上。 不知道是大数据算法的原因还是其他原因。 《商业人物》发现，观看人数超过2万的直播间屈指可数。
2年多时间，小红书没有培养出像淘宝直播李佳琦这样的顶级主播。 小白对“商务人士”说，“前面有‘李佳琦’和抖音直播，愿意在小红书直播平台消费的人自然少之又少。”
靠着小红书的流量红利加持，完美日记、花西子、钟薛高、谷雨、聚多等一炮走红，但成长起来后，无一例外地纷纷上淘宝、天猫。
不少在小红书开店的品牌都对媒体坦言，“对我们来说，小红书的交易规模太小，作用只是引流。” 它一直在为其他电子商务平台做生意。 交通婚纱。
有一个非常有趣的统计数据。 2018年11月，小红书完美日记的搜索曝光量是年初的10倍。 不止一大批国际品牌成为天猫美妆冠军。
内容平台商业化的出发点是为电商巨头分流流量，小红书也不例外。 中信建投曾在研报中一针见血地指出，以广告收入为主的平台会导致流量分配机制偏向，这在一定程度上制约了直播电商的发展节奏。
在内容社区种草容易，但对于在专业电商平台培养消费的用户来说，小红书的种草闭环很难完成。 没有过硬的品质、完善的供应链和售后服务、优质的消费体验等诸多环节紧密相连，短期内小红书这条“第二条腿”将继续“营养不良”。
无论是小红书还是B站，电商之路走得并不顺畅，也有答案。 社区和电商之间看似只有页面底部的一个按钮，其实相距甚远。
二
种草起家的小红书，目前几乎是单腿走路，但还是有自信的资本。
在各大互联网巨头用户增速放缓的背景下，其用户增速仍能保持在30%以上。
去年11月，小红书月活跃用户突破2亿，分享人数超过5000万。 据《后来》报道，截至2022年8月，其月活跃用户同比增长34%。
内容是小红书的王牌和杀手锏。 武汉老乡毛文超和曲方于2013年创立小红书，早年依托优质用户群，以制作海外导购笔记起家。 顺便种下全球好物，分享美好生活，再切入内容社区。
小红书成立之初就说“用户是真实的，体验笔记是真实的”，但随着平台的野蛮成长，有时真假谁能说得清。
小红书成立五年来，用户增长并不理想。 2018年迎来转机，林允、范冰冰等明星艺人的入局，直接带动了小红书用户量的大幅增长。 据虎嗅网统计，2017年上半年小红书用户为5000万，次年4月这一数字飙升至1亿，月活跃用户是一年前的3倍。
随后又赞助了当红综艺偶像选秀节目，用户增长迎来小高潮。 也是从2018年开始，小红书进入了“野蛮生长”阶段，大量签约网红和MCN机构，疯狂押注内容。
对于内容平台来说，流量和广告收入是直接挂钩的。 在平台野蛮生长、用户量和内容注释激增的同时，吸引了更多广告赞助商的同时，“野草”也如雨后春笋般涌现，一向以“真”为主的小红书频频因造假和被刷爆违规行为。
小红书的2019年是多事之年。 种植草票造假产业链、涉嫌售假、涉黄、炫富等问题爆发。 时至今日，小红书上的内容和玩法仍不为外界所知。 批评。
创始人曲放此前将类似问题归结为前期平台规则不完善、不成熟。 不过，小红书屡遭央视、工信部整治，被应用商店下架。 杂草”。但种草容易，拔草难。在小红书上冲浪了一段时间后，“商务人士”有一种错觉，“我是不是在没完没了的广告中寻找真实的内容？
从长远来看，虚假玩法对平台和真正想原创的KOC来说是害人害己的，而不是有益的。
小白也曾短暂在小红书套现赚钱，但没过多久，她就虚脱离开了。 她告诉《生意人》，想在小红书上寻找真实有效的笔记越来越像“大海捞针”。
尽管小红书从去年开始对互联网“清”专项行动和平台开展了打击炫富、违规等治理行动，但杂草社区已经对靠种草的平台产生了不小的影响草发财。 不过，即使推出“社区商业大会”，在“除草”方面效果如何，仍是未知数。
撇开小红书电商业务营养不良不谈，其“种草”大本营近期已被狼群包围：阿里的淘宝购物、特帮、腾讯的企鹅惠麦、拼多多的拼小圈、京东的种草秀等小红书产品琳琅满目. ATDJ等巨头要打出一套完整的“内容种植-电商交易”闭环商业变现组合拳。
“前有狼后有虎”。 如何扭转用户对内容链接的反感，提高信任度，打通社区+电商闭环还没有成功案例。 这对小红书来说是挑战也是机遇。
如果第一个吃螃蟹的人能够突破社区电商变现的壁垒，不仅可以完成收入多元化，还可以增加在资本市场的竞争力。 反倒是天涯、猫铺、铁血社区等先例小红书，“营养不良”的风险时刻萦绕在人们的喉咙里。
种草社的故事还是有吸金能力的，但毛文超和曲放需要另一个可以大放异彩的新故事。 谁会觉得钱太多？
*头图购自视觉中国
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