01
小红书不上市了？
电子商务一直是互联网最隐秘的角落。 不仅是超级巨头阿里巴巴稳坐宝座，还有像京东这样的准巨头。
对于所有电商创业者来说，阿里京东似乎就是他们难以逾越的穹顶。 不过，拼多多的异军突起，让业界吃了定心丸，电商领域依然存在创业奇迹。
2018年7月，拼多多登陆纳斯达克。 该股开盘价为26.5美元，较招股价19美元上涨39.47%，收盘价为26.70美元，较招股价上涨40.53%。 首日市值295.78亿美元，超越老牌互联网公司携程，“杀”入中国互联网公司TOP10。
作为电商新贵，拼多多的崛起得益于其创新的社交电商模式。
当传统电子商务接近天花板时，新模式电子商务成为“后浪”的主力军。
但想法是美好的，现实总是残酷的。 拼多多的成功只证明了一个道理。 强者的成功之路，往往是不可复制的。 拼多多之后，电商再无奇迹。
今年是小红书创业的第9年。
《人民日报》曾经有过这样的总结：“小红书=亚马逊+”。 也就是说，小红书是一个集“电商+社交”为一体的平台。 这样的评价，简直太好了。
说小红书是国内跨境购物平台的鼻祖也不为过。
迄今为止，已经进行了6轮融资，最近一轮融资发生在2021年11月，由腾讯、淡马锡等机构领投，阿里巴巴等机构跟投，融资金额5亿美元。
本轮融资后，小红书估值200亿美元。 也正是这一轮融资，让小红书在同类社区平台的估值中遥遥领先，是微博市值的4倍、知乎市值的20倍、哔哩哔哩市值的2倍多。
同样打着内容社区旗号的哔哩哔哩和知乎，去年3月上市，今年4月上市。
以小红书的估值，上市后成为哔哩哔哩2.0或知乎3.0并不难。
但是这件事真的很难，难的是小红书几次上市的传闻都出现了乌龙。
想到微博、知乎等平台出海上市，几乎是一口气搞定，但恰好轮到小红书，交付难度较大。
02
小红书的资本梦
小红书IPO之路还得从一个人的进入开始
——杨若。
2021年3月，杨若加入小红书担任公司CFO，负责公司财务战略制定、财务管理和内部控制等工作。
公开资料显示，杨若的履历如下：
2000年毕业于中山大学会计学与经济学专业；
2000年至2003年，在普华永道担任高级助理；
2003年至2004年在美国圣母大学攻读会计学硕士学位；
2005年至2010年，就职于安永旧金山分公司；
2008年至2010年，在加州大学伯克利分校攻读MBA；
2010年至2021年，花旗集团TMT投行部任亚太区董事总经理；
2021年2月至2022年9月任小红书CFO。
参与项目包括但不限于58同城、欢聚时代、中通快递、世纪佳缘、国双、万国数据等公司美国IPO，分众传媒、天合光能等私有化，文思、海能合并、腾讯发债等
在金融界有着丰富的经验。 因此，熟悉二级市场运作和财务审核工作的杨若，是小红书上市的不二之选。
杨若加入公司一个月后，有消息称小红书计划年中赴美IPO，募资约500-10亿美元。 甚至有知情人士透露，小红书已经秘密递交赴美上市申请。
但仅仅三个月后，小红书将暂停赴美上市的消息就传遍了网络。 同时，据彭博社报道，小红书正在考虑将上市地点从美股转至港股，计划至少融资5亿美元。 不过，小红书否认了这一消息。
随后在10月小红书，媒体持续关注小红书的上市计划，分析称小红书最快可能在2021年提交赴港IPO申请。
到2021年底，小红书上市仍无动静。
直到最近传来了一个重磅消息：
杨若辞职了。
近日，小红书CFO杨若正式离职加盟复星集团。 小红书表示，因家庭原因辞职，感谢他在任期间对公司的付出，祝愿他一切顺利。
CFO的离职无疑会影响上市进程。
厦门国家会计学院黄世忠教授曾给CFO（或首席财务官）做过一句通俗而精彩的总结：
CFO（或首席财务官）=“增值专家”（价值链管理）+“消防长”（危机与风险管理）+“圈钱高手”（融资策划）+“政客”（组织协调）+“ big ”（收购兼并）+“铁公鸡”（预算与成本控制）+“计算器”（税收筹划）+“裁判”（绩效管理与评估）+“倡导者”（内外部财务沟通）+ “电脑黑客”（ERP系统）+“替罪羊”（金融丑闻的受害者）。
从杨若的履历和小红书最迫切的需求来看，聘请他最重要的是帮助完成上市。
或许他自己也觉得短期内完成目标没有希望，所以选择了提前跳槽。
前脚离开小红书，后脚加入复星集团。 一场“家庭原因”，是双方最有尊严的告别。
创立近9年、月活超1亿、7轮融资估值200亿美元的小红书，IPO已是板上钉钉的小红书，至今仍未迎来高光时刻。
03
发生了什么？
CFO辞职代表小红书短期内难以上市。
但这与小红书的出色表现完全相反。
近两年，小红书一直处于业绩高速增长期。 Quest数据显示，2020年至今，小红书DAU从2000万增长到6500万，MAU达到1.6亿左右。
随着用户粘性的增加，小红书的收入也成倍增长，其中广告业务贡献突出，占小红书总收入的80%！
据天风证券数据，2020年，小红书广告业务收入翻了三倍。
2022年，小红书设定的内部广告收入目标为240亿元，较去年增长一倍多。
要知道，今年二季度B站的广告收入是11.58亿元； 同期知乎商业内容解决方案业务收入为2.4亿元； 微博今年二季度的广告收入才20多亿。
按照小红书的目标，拆解后的单季度广告收入将在60亿元左右，超过哔哩哔哩、知乎和微博的总和。
那么，暴涨的小红书为何上市如此艰难？
看到微知，其实最近电商的日子过得并不好过。
前段时间，母婴商城米娅在其官网发布公告称，随着用户购物习惯的改变，公司决定于2022年9月10日停止米娅App服务并关闭。
十年烧1300亿，曾经被大家奉为黄金赛道，吃最优质私域流量的垂直电商，已经步入了历史的尘埃。
如今的小红书虽然依旧火爆，但也陷入了困境。 这种困境源于两个方面：
一是外部环境恶化。
日经中文网统计数据显示，截至今年一季度，全球共有1100家独角兽企业，相比10年前增长了近30倍。
独角兽数量激增，既说明了过去10年新经济蓬勃发展，涌现出众多新创业者，也揭示了一个困境——能够如愿进入二级市场的独角兽数量正在减少，大量初创企业受阻。 交易所前。
但随着美联储加息周期延长，加息力度远超外界预期，全球股市承压将成为常态。
资本市场上市公司业绩进入寒冬，独角兽的处境只会更加艰难。
因此，在美元加息周期中，小红书等独角兽的上市之路会越来越艰难。
或何说夜长梦满，晚将变。 如果小红书早点把上市计划提上日程，或许早就成功落地了。
另一方面，小红书流量虽大，但内容质量极低，时刻面临监管风险。
过去几年，选择在互联网公司头上的达摩克利斯之剑是什么？
不是流量高峰，不是单一车型，是监管。
2021年4月，一张天价罚单空降热搜，引爆全网。 国家市场监督管理总局对阿里巴巴在国内网络零售平台服务市场“二选一”垄断行为作出行政处罚。
开出182.28亿元的天价罚款！
2021年10月，美团因滥用在中国在线外卖平台服务市场的支配地位被罚款34.42亿元。
今年7月，监管部门援引滴滴16项违法事实，处以80.26亿元罚款。
小红书，别看它现在开心的跳来跳去，说不定下一个被惩罚的就是它了。
相信说起小红书，大多数人的感受都类似于知乎的凡尔赛宫“人在美国，刚下飞机，谢谢邀请……”。
小红书一直以“人人20出头，人人出门法拉第，住大别墅，背爱马仕”的奢华生活着称。
充斥着大量不符合核心价值观的内容。
成人礼物是玛莎拉蒂路虎梅赛德斯-奔驰保时捷，配有梦幻般的梳妆台和衣帽间。
老公是个隐形富豪。 从高中时的初恋到结婚，迪奥口红和香奈儿包包在假期里充满了惊喜。
精致下午茶，星级酒店入住，海外旅游，各种琳琅满目的奢侈品。
这些女孩子的“梦想”在小红书博主眼里是家常便饭，她们的世界里只有“美”。
他们告诉你如何选择奢侈品、时尚、下午茶、星级酒店，如何拍出美美的照片发朋友圈，告诉你美好的事物如期而至。
但是他们没有告诉你他们是如何赚到这么多钱的。
过去，有善行的人粗略统计：
2020年，玛莎拉蒂在华销量将达到4220辆。
同年，至少有 7600 人在小红书上收到了他们的新玛莎拉蒂。
说他们炫富炫经济，对他们来说有点噱头。 这是妥妥的垃圾邮件，却让很多人“点赞”了。
更有什者，大量的营销文案，从头到脚都散发着工业流水线的“油味”，几乎就像是同一个厂家量产的一样。
“这辣条太完美了！姐妹们来试试~~”
“酷酷的男士香水！被路人追了八条街问链接！”
“涂完全身白到发光！我喜欢这个橡皮擦美白磨砂膏！”
“早春超白，柔雾，糯糯蜜桃！绿茶减龄妆的心机~”
《深圳小首尔｜济州岛风情下午茶最全打卡拍照攻略！》
还有随处可见的“软糯”。 软粉底，软高光，软腮红，软眼线，软裙子，软毛衣，软头发，软彩色隐形眼镜，软食物，软饮料，软颜色，质地软糯，软糯…
诚然，标题卖点鲜明，直击内容，颇有“网感”的营销话语，一看就耳目一新。 但是大家来到这样的套路，看久了自然会产生“心理免疫力”，甚至会厌烦。
一家公司是否有提升空间，是否蒸蒸日上，财报数字可能会骗人，但裁员公告绝对不会。
4月22日小红书，据36氪、华夏时报、证券时报等媒体报道，内容社区小红书近期启动了一轮大规模裁员，整体裁员比例接近20%。
如果小红书真的能每年翻倍增长，为什么员工越来越少？
能否在电子商务领域率先实现智能化，一举实现产业升级？
事实是，互联网广告市场的寒冬比预期来得更快、持续时间更长，严重影响了其核心业务的造血能力。
在新消费品牌集体跌落神坛、网红经济日渐式微的背景下，依靠“网红句子”的病毒式营销能否助力小红书逆袭？
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